Произведение считается первым в жанре эпического фэнтези и из-за внушительного объема публикуется в виде трилогии: «Братство Кольца», «Две крепости» и «Возвращение короля». Еще в середине 1970-х годов «Властелин колец» вошел в число самых читаемых и издаваемых книг в мире. Роман оказал значительное влияние не только литературу, вдохновив на творчество таких известных писателей как Стивен Кинг, Роберт Сальваторе и Ник Перумов, но и на мировую культуру в целом.
Эпопеей вдохновлялись и создатели компьютерных и настольных игр, концептуальных альбомов, иллюстраций и комиксов. По мотивам «Властелина колец» созданы многочисленные адаптации для кино (в том числе трилогия режиссера Питера Джексона), мультипликации и театральной сцены. Кроме того, под влиянием «легендариума» Толкина появилась субкультура толкинистов (одно из направлений ролевого движения).